Pares em algoritmos de negociação em mercados de acções

Liderança de pensamento

Vice-Presidente de Negociação Algorítmica Kenny Doerr

Diretor, Balcão Eletrônico de Negociação Cindy Y. Yang

Analista quantitativo, negociação algorítmica

N mercados de ações, o conceito de um comércio de pares inclui uma variedade de estratégias de investimento. Os modelos de investimento em si variam de simples a complexos, mas todos se engajam na compra e venda simultânea de dois títulos com o objetivo de gerar alfa enquanto controlam o risco. A sofisticação inerente de tais estratégias torna a execução de ordens muito desafiadora. Um comerciante deve não só buscar liquidez para duas ações simultaneamente, mas a liquidez procurada para uma ação é inteiramente dependente da liquidez disponível na outra. Esses desafios são abordados por muitos comerciantes através da implantação de algoritmos como uma maneira eficiente e eficaz para obter liquidez, reduzir custos de transação e agilizar o fluxo de trabalho.

Geralmente, existem duas categorias de pares de negociação: propagação de comércio e troca de comércio. O primeiro representa as estratégias que tentam lucrar com deslocamento temporário na avaliação relativa dos ativos subjacentes; A segunda consiste em trocar dois instrumentos para fins como o reequilíbrio das participações da carteira. Essas necessidades de investimento distintas resultam em dois tipos de algoritmos de pares com diferentes objetivos comerciais [1].

Neste artigo, discutimos primeiro as características definidoras para o comércio de spread eo comércio de switch. Então, como os pares de mercado cruzado se tornaram uma estratégia de investimento de rápido crescimento nos últimos anos, examinamos os requisitos especiais para a execução de pares em diferentes países. Concluímos com uma breve discussão sobre algumas novas tendências em algoritmos de pares.

espalhar, comércio

Um spread é derivado da relação de preços entre dois ativos; Um relacionamento que pode ser definido de várias maneiras. Os algoritmos de propagação de propagação são projetados para detectar mudanças na propagação - estreitando ou ampliando - e colocam inteligentemente ordens quando a propagação se torna atrativa para metas de investimento específicas. Por exemplo, um acordo de fusão / aquisição pode levar ao longo (curto) das ações da empresa-alvo (adquirente) com a expectativa de que uma adquirente mais tarde irá aumentar sua oferta; Ou um árbitro arbitrário compra e vende duas ações integradas para que ela possa lucrar com deslocamentos temporários de preços. As seguintes características desempenham um papel integral na execução algorítmica do spread trade.

Captura de propagação

Enquanto um comércio de pares freqüentemente envolve modelos complexos, algoritmos bem projetados devem suportar três tipos de propagação básicos observados na Tabela 1: relação de preço, spread de caixa e retorno relativo. O spread deve ser monitorado em tempo real por algoritmos, enquanto as ferramentas de acesso ao mercado subjacentes são executadas em níveis de preço-alvo. Se e quando a propagação se afasta, a negociação deve ser pausada.

(Retorna ao texto) n mercados de ações, o conceito de um comércio de pares inclui uma variedade de estratégias de investimento. Os modelos de investimento em si variam de simples a complexos, mas todos se engajam na compra e venda simultânea de dois títulos com o objetivo de gerar alfa enquanto controlam o risco. A sofisticação inerente de tais estratégias torna a execução de ordens muito desafiadora. Um comerciante deve não só buscar liquidez para duas ações simultaneamente, mas a liquidez procurada para uma ação é inteiramente dependente da liquidez disponível na outra. Esses desafios são abordados por muitos comerciantes através da implantação de algoritmos como uma maneira eficiente e eficaz para obter liquidez, reduzir custos de transação e agilizar o fluxo de trabalho.

Geralmente, existem duas categorias de pares de negociação: propagação de comércio e troca de comércio. O primeiro representa as estratégias que tentam lucrar com deslocamento temporário na avaliação relativa dos ativos subjacentes; A segunda consiste em trocar dois instrumentos para fins como o reequilíbrio das participações da carteira. Essas necessidades de investimento distintas resultam em dois tipos de algoritmos de pares com diferentes objetivos comerciais.

Neste artigo, discutimos primeiro as características definidoras para o comércio de spread eo comércio de switch. Então, como os pares de mercado cruzado se tornaram uma estratégia de investimento de rápido crescimento nos últimos anos, examinamos os requisitos especiais para a execução de pares em diferentes países. Concluímos com uma breve discussão sobre algumas novas tendências em algoritmos de pares.

espalhar, comércio

Um spread é derivado da relação de preços entre dois ativos; Um relacionamento que pode ser definido de várias maneiras. Os algoritmos de propagação de propagação são projetados para detectar mudanças na propagação - estreitando ou ampliando - e colocam inteligentemente ordens quando a propagação se torna atrativa para metas de investimento específicas. Por exemplo, um acordo de fusão / aquisição pode levar ao longo (curto) das ações da empresa-alvo (adquirente) com a expectativa de que uma adquirente mais tarde irá aumentar sua oferta; Ou um árbitro arbitrário compra e vende duas ações integradas para que ela possa lucrar com deslocamentos temporários de preços. As seguintes características desempenham um papel integral na execução algorítmica do spread trade.

Captura de propagação

Enquanto um comércio de pares freqüentemente envolve modelos complexos, algoritmos bem projetados devem suportar três tipos de propagação básicos observados na Tabela 1: relação de preço, spread de caixa e retorno relativo. O spread deve ser monitorado em tempo real por algoritmos, enquanto as ferramentas de acesso ao mercado subjacentes são executadas em níveis de preço-alvo. Se e quando a propagação se afasta, a negociação deve ser pausada.